ICICI Direct对泰姬陵GVK酒店的研究报告
TajGVK报告了一组不错的2018财年第四季度数据。本季度的主要亮点是该公司的合资企业Taj Santacruz的扭亏为盈，该公司报告的净利润为2.3亿卢比。该公司的财务状况在所有方面均高于我们的估计。在员工费用降低的带动下，2018财年第四季度的收入同比增长16.5％至85.3千万卢比（高于I-直接估计的8.26亿卢比）EBITDA利润率同比增长666个基点至25.1％（高于I-直接估计的24.6％）。
鉴于此，我们维持对该股的买入评级，目标价格为270卢比/股（即EV /每间1500万卢比/间，重置成本为2千万卢比/间，EV / EBITDA为20倍FY20E EBITDA）。
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