HDFC证券在城市联合银行的研究报告
CUBK在第四季度结束时又出现了稳定的表现。良好的贷款增长（同比增长+ 17％），值得称赞的运营支出控制（尽管在18财年增加了50个分支机构，但同比仅增长3％）导致PPOP强劲增长（同比增长19％）。即使CUBK继续审慎地提供O / S SR，拨备仍保持稳定。尽管悲观情绪，NIM仍然保持粘性（4.36％，环比仅下降5个基点）。连续3个季度疲软后，连续的CASA增长是关键的积极因素。
外表
我们相信，由于库伯克拥有充裕的资本充足率和大量的MSME信贷机会，我们的增长假设（比18-20财年增长19％）可能会被超过。精明的管理人员应始终牢牢把握资产质量，即使它准备加速增长。一流的回报率是我们持续买入的基础，目标价为231（3倍Mar-20E ABV，约77卢比）。
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