ICICI Direct关于印度酒店的研究报告
印度酒店集团报告了一系列不错的2018财年第四季度数据。结果高于所有方面的预期。综合收入同比增长8.7％至/ 1,143.5千万卢比（之前我直接估算为/1,107.0千万卢比），主要是由于国内收入同比增长10.8％EBITDA利润率同比增长451个基点至21.4％（与我直接估算的20.4％相比），国内EBITDA利润率同比增长478个基点至32.5％。该公司建议派发每股0.4的股息。
外表
在较高的入住率，有限的运力增加以及国内旅行者的消费增加的带动下，预计未来几年国内酒店业将实现强劲增长。印度酒店业是国内最大的酒店业公司之一，将成为行业转型的主要受益者。此外，该公司计划通过管理合同在印度增加20家新酒店，这将进一步提高营收。此外，成本合理化和RevPAR的增长有望推动FY18-20E的利润率。此外，剥离或转亏为盈的国际子公司以及债务减少仍是长期的主要积极诱因。因此，我们对该股票持正面看法。我们维持对该股的买入建议，目标价调整为/ 160股/股（即，EV /房估值为/ 2.5千万/房）。
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