理财研究团队
如果您要在这个市场上构建大型股票的投资组合，那么我们挑选了14只股票，这些股票的中期前景不能证明价格的急剧下跌是合理的。这是在大型股票市场中获取深厚价值的一种尝试，而不是仅仅创建传统的包含指数的投资组合。
尽管我们对这些股票深信不疑，但鉴于市场的动荡，我们创建了20％的现金缓冲，并将在部署时为投资者提供及时的警报。
关Aditya Birla Capital拥有Aditya Birla Group的金融服务业务。它在共同基金业务中处于领导地位（排名第三），股票资产构成其AUM（管理资产）的35％。它是贷款业务的有前途的参与者（账面规模为43,242千万卢比，不良率低，净资产收益率14.2％，资产回报率1.9％），并显示小型住房金融公司的体面增长（账面价值8,137千万卢比）。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），因为该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热通过与银行建立牢固的合作关系来分销其保险产品，该公司的人寿保险业务的前景正在改善。Aditya Birla Capital在健康保险，金融咨询，证券经纪和保险经纪方面处于新兴领域，这些都可能成为长期价值驱动力。该公司是家庭储蓄从有形资产向金融工具转移的良好代表，现已显着纠正，目前已接近其生命周期的最低水平。
Bajaj Auto在FY18的开局并不顺利，但此后情况一直在好转。该公司的销售额（无论是价值还是销量）都在增长，其利润也在扩大。货币化以及商品和服务税的取消带来了问题。
取消许可证制度后，国内三轮车销售有所增长。出口市场的需求也一直很好。凭借强劲的三轮车销售，国内摩托车销量的增长以及出口市场的强劲需求，我们对公司持乐观态度。
印度煤炭公司将迎来丰收的一年，该公司的目标产量约为6.3亿吨，增长9％。另外，最近的价格上涨和煤炭电子拍卖价格上涨的全部好处，将在今年的数据中显示出来，每年的收益约为600亿卢比。它还开始征收额外的煤炭运输和煤炭疏散费，其全部收益将在本财政年度体现出来。这些应该减轻对工资上涨所带来的压力的担忧，这在FY18已经得到了充分的准备。
Emami约占农村地区销售额的52％，在快速消费品行业中以农村为主导的增长方面，我们仍然是首选。该股票的市盈率为其19财年估计市盈率的36倍，较市场领先者印度斯坦联合利华（Hindustan Unilever）折让很大。此外，公司的一些问题正在减少。今年，原材料价格已修正了30％，Kesh King产品组合已经稳定，批发依赖度从50％降低到现在的38％。Emami的分销范围也得到了改善，在过去两年中，直接覆盖范围增加了约30％
印度最大的两轮摩托车公司Hero MotoCorp继续表现出色。销售量和价值都在增长，该公司通过控制成本来保持利润率。两轮车领域的强大领导力，农村增长的复兴，一系列新产品的推出，即将推出的产品调整带来的结构性变化，专注于出口市场以及合理的估值使其成为长期投资者的理想股票。
我们认为，ICICI Pru Life通过与银行合作，在结构性增长领域处于有利地位，其运营成本和分销实力最低。鉴于其改善的回报率和提高盈利能力的余地，与最接近的同行相比，其估值折让不超过70％。我们预计，随着ICICI Pru Life股价上涨，这种差距将在近期内缩小。
Indraprastha Gas是我们向CNG过渡的过程中最喜欢的游戏。支持天然气，定价权和在新界大举扩张的政策激励措施是该股的主要诱因。我们预计利润率将保持稳定，销量将稳步增长。原油价格的任何上涨都使得天然气对于商业和家庭用途都具有吸引力。其他主要诱因是，越来越多的环境问题和对天然气使用的政策支持，越来越多的城市被纳入城市燃气分配（CGD）网络，将天然气管道强制纳入新的建筑结构以及渗透率极低的印度天然气市场。
L＆T预计将从政府在基础设施，石油和天然气，地铁，国防，水资源，道路等行业的支出中受益。它的订单已经接近263亿卢比，约为18财年合并销售额的2.5倍。公司管理层对在当前财政年度取得相对较好的增长感到乐观。它指导今年的收入增长12-15％，订单流入增长10-12％。随着利润率的扩大，盈利前景似乎充满希望。
由于几个运营和宏观经济方面的挑战，PI工业公司在FY18经历了艰难的一年。我们认为这是一种反常现象，并预计自定制合成制造（CMS）领域的大幅增长，有限的全球原材料价格上涨风险，针对国内业务的新产品推出，强劲的订单簿，使得19财年的业绩会有所改善，全球农用化学品的回收，清理库存渠道以及有利的国内农业环境。
截至3月底，信实AMC管理的资产为39.6千万卢比。其中，高收入的股权资产占平均资产管理规模的36％。到3月底，Reliance AMC拥有11％的市场份额，强大的零售品牌和多元化的采购平台，将继续成为共同基金行业快速增长的主要受益者之一。考虑到该公司的往绩记录，该股票的当前估值令人信服，我们预计它将在未来几年内增加其资产管理规模并提高其盈利能力。作为公司一部分的ADAG集团的财务问题已经损害了库存。但是，日本人寿作为资产管理公司42.88％股份的平等合作伙伴，有助于缓解这种担忧。
Symphony是印度领先的空气冷却器制造商之一，其收入的80％至85％来自国内销售。在最近的调整之后，印度有组织的印度空气冷却市场的市场份额超过50％，工业和集中式空气冷却市场的机会，外国子公司的扭亏为盈，产品创新，轻资产模式以及稳定的财务状况使该股具有吸引力。
尽管报告的数据受到特殊一次性费用的影响，但UltraTech Cement在2018财年结束时表现强劲。该公司处于成本领先地位，并将从JP Associates购买的工厂的产能利用率提高到75％。最近收购世纪纺织工业公司的水泥厂进一步加强了UltraTech在泛印度的业务。考虑到基础设施需求的增长，该公司的前景乐观，因为产能利用率的提高将给整个行业带来更好的定价能力。
由于担心泰米尔纳德邦铜厂的关闭，韦丹塔的市值已经缩水了近300亿卢比。但是，考虑到该工厂仅占其合并前的利息，税项，折旧和摊销前利润（EBITDA）的5％，库存反应过度。
在投资方面，该工厂的估值（EV / EBIDTA为6倍，即780亿卢比，新的资本支出约为130亿卢比）远远小于市值的缩水。穆迪（Moody's）等评级机构认为其影响很小，而标准普尔（S＆P）预计不会对现金流造成重大威胁。此外，由于商品价格上涨，该公司的其他业务仍处于良好状态。韦丹塔的公允价值约为1400亿卢比。即使有人为泰米尔纳德邦工厂投资约100亿卢比，但其其他业务的价值仍为1300亿卢比，而目前的市值约为9150亿卢比。
Voltas通过其多样化的产品/服务组合满足了广泛的客户。缓解中东的障碍和印度政府启动的资本密集型项目应会增强机电项目和服务领域的前景。莫桑比克工程产品和服务部门的订单可见性，再加上整体冷却产品的稳定增长轨迹，对公司来说是个好兆头。
