Motilal Oswal关于Mahindra和Mahindra的研究报告
我们参加了在那格浦尔举行的M＆M的农用设备部门（FES）投资者日（单击此处进行演示），FES部门的整个高级管理层在以下方面介绍了他们的战略：a）巩固印度的核心业务； b）通过地理（全球市场）扩大业务范围）和产品扩展（非拖拉机机械化，精确耕种等），以及c）最大化Consol的RoCE。FES业务。它认为印度拖拉机行业有很大的增长空间，并预计在未来5年内至少增长8-10％，而MM将获得市场份额。MM FES业务正在从成为印度拖拉机生产商转变为全球农用设备供应商。OutlookMM处于最佳位置，所有业务都实现了强劲的恢复/增长。这是对汽车行业农村复苏的最佳选择。我们认为，即将推出的新产品的成功以及牵引车和皮卡的强劲动力将是股票表现的关键驱动力。核心业务（根据子公司的价值进行调整）的交易价格为16.1倍/14.3倍的19/20财年每股收益。维持买入评级，基于SOTP的（2020年3月）目标价为1,053印度卢比。
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