卡尔提克·兰加帕（Karthik Rangappa）
期权市场占衍生品市场的很大一部分，尤其是在印度。如果我要说交易的近80％的衍生品是期权，而其余的归因于期货市场，我也不会太夸张。
在国际上，期权市场已经存在了一段时间。尽管期权市场自2001年以来一直存在，但印度指数期权的真正流动性仅在2006年才出现！
关我记得那段时间的交易期权，点差很高，补仓很重要。然而，在2006年，安巴尼兄弟正式分拆，其各自的公司被列为独立的实体，从而为股东释放了价值。
相关新闻技术观点：Nifty收盘跌破50 DEMA形成看跌蜡烛； 12,100个稳定性的关键幻灯片/以下是Sensex在过去10年预算2020年预算日的表现：“财政部长的箭袋里几乎没有箭”我认为，这一特殊的公司事件在印度市场引发了活力，造成了严重的流动性。但是，如果您将印度股票期权的流动性与国际市场进行比较，我们仍然有很长的路要走。
特别协议有两种类型的选项：看涨期权和看跌期权。
您可以成为这些选项的买方或卖方。根据您选择的操作，损益表会更改。当然，我们将在稍后的阶段进入损益表。
现在，让我们了解看涨期权的含义。实际上，理解看涨期权的最好方法是首先处理一个真实的实际例子，一旦我们理解了这个例子，便会将其推论到股票市场。因此，让我们开始吧。
考虑这种情况；有两个好朋友，阿杰和维努。阿杰（Ajay）正在积极评估购买维努（Venu）拥有的1英亩土地的机会。土地价值为500,000卢比。阿贾伊获悉，在未来6个月内，有可能在Venu拥有的土地附近批准一项新的高速公路项目。
如果高速公路确实开通，那么土地的估值必然会增加，因此阿贾伊将从今天的投资中受益。
如果有关公路的新闻变成谣言-这意味着Ajay今天从Venu购买土地，而明天没有高速公路，那么Ajay将被一块毫无用处的土地所困！
那么，阿杰应该怎么办？这种情况使Ajay陷入困境，因为他不确定是否要从Venu购买土地。尽管阿贾伊对此思想一无所知，但如果阿贾伊愿意购买，Venu将会明确出售土地。
Ajay希望安全起见，他考虑了整个情况，并最终向Venu提出了一种特殊的结构安排，Ajay认为这对他们俩都是双赢的，安排的细节如下-Ajay支付了预付款今天是100,000卢比。考虑到这是Ajay支付的不可退还的协议费，Venu同意在6个月后将土地出售给Ajay价格（预计6个月后）今天定为500,000卢比，因为Ajay已支付了预付款，只有他可以在6个月末（如果他愿意的话）取消交易，而Venu不能。如果Ajay在6个月末取消交易，Venu可以保留前期费用您如何看待这项特别协议？您认为这里的人更聪明–是Ajay提出这样一个棘手的协议，还是Venu接受这样的协议？
除非您彻底分析协议的详细信息，否则这些问题的答案并不容易。我建议您仔细阅读该示例（它也构成理解选项的基础）– Ajay在这里已制定了一项非常巧妙的协议！实际上，这笔交易有很多面子。
让我们分解Ajay的建议以了解一些细节：通过支付100,000卢比的协议费，Ajay将Venu约束为义务。他强迫维努在接下来的6个月内为他锁定土地阿贾伊正在根据今天的价格（即500,000卢比）来确定土地的销售价格，这意味着无论6个月后他能以今天的价格购买土地的价格。价钱。请注意，他正在确定价格并今天额外支付100,000卢比。在6个月结束时，如果Ajay不想购买该土地，他有权对维努说“不”，但由于维努已接受该协议Venu不会向Ajay支付任何费用，协议费用是不可转让的，不可退还。启动此协议后，Ajay和Venu都必须等待接下来的6个月才能弄清实际情况。土地价格将根据“高速公路项目”的结果而有所不同。但是，不管高速公路发生什么，只有三种可能的结果：一旦高速公路项目启动，土地价格就会上涨，比如说高达10,000,000卢比。感到失望，土地价格暴跌，说到300,000卢比什么都没有发生，价格保持在500,000卢比不变现在，我们将步入阿贾伊（Ajay）的脚步，并仔细考虑他在上述每种情况下的做法。
方案1：价格上涨至10万卢比由于高速公路工程按阿杰的预期进行，土地价格也上涨了。请记住，根据协议，Ajay有权在6个月末取消交易。
现在，随着土地价格的上涨，您认为阿杰会取消交易吗？并非如此，因为出售的动态对Ajay有利：
土地的当前市场价格：10,000,000卢比买卖协议价值：500,000卢比
这意味着Ajay现在享有以500,000卢比购买一块土地的权利，而在公开市场上，同一土地的出售价格要高得多– 10,000卢比。
阿杰在这里偷东西。他会继续要求Venu卖掉他的土地。维努有义务以较低的价格出售给他，这仅仅是因为他在6个月前已经接受了阿贾伊的100,000卢比协议费。
那么，阿杰赚了多少钱？好吧，这是数学公式：买价：500,000卢比添加：协议费用：100,000卢比（请注意，这是不可退还的金额）总费用= 500,000卢比+ 100,000卢比= 600,000卢比10,000,000卢比因此，他的利润为10,000,000卢比– 600,000卢比= 400,000卢比
另一种看待这种情况的方式是– Ajay最初的现金承诺为100,000卢比，现在赚了4倍！尽管非常清楚地知道，在公开市场上这块土地的价值高得多，但Venu被迫以低得多的价格卖给了Ajay。
Ajay赚取的利润（400,000卢比）恰好是Venu会蒙受的名义损失。
方案2：价格下降到300,000卢比事实证明，公路项目只是一个谣言，并没有真正预期的结果。人们感到失望，因此突然急于出卖土地。结果，土地价格降到了30万卢比。
那么您认为Ajay现在会做什么？买土地没有道理，因此他会放弃这笔交易。这是数学公式，解释了为什么没有理由购买土地–
请记住，销售价格固定为6个月前的500,000卢比。如果阿贾伊必须购买土地，他必须掏出50万卢比，并向协议费支付10万卢比。
这意味着他实际上是在支付60万卢比来购买一块价值300,000卢比的土地。显然，这对阿贾伊（Ajay）来说是没有意义的，因为他有权取消交易，因此他只会放弃交易而不会购买土地。但是请注意，根据协议，阿贾伊必须放开100,000卢比，这笔费用将由Venu掏腰包。
方案3：价格保持在50万卢比6个月后，无论出于何种原因，价格都保持在500,000卢比，并且没有真正改变。您认为阿杰会做什么？好吧，他显然会放弃交易，不会购买土地。为什么会问，这就是数学了–
土地成本：500,000卢比协议费：100,000卢比总计：60万卢比公开市场上土地的价值：500,000卢比
以500,000卢比的价格购买600,000卢比的土地是没有意义的。由于阿贾伊（Ajay）已承诺支付10万卢比，他仍然可以购买土地，但最终在此过程中多付了10万卢比。
因此，Ajay将取消该交易，并在此过程中放弃100,000卢比的协议费（Venu显然会掏腰包）。
我希望您清楚地了解了此事务，如果您了解，那么这是一个好消息，因为通过示例您已经了解了看涨期权的工作方式！
但是，我们不要急于将其推论到股票市场上。我们将花更多时间处理Ajay-Venu交易。
以下是有关交易的一些常见问题解答，可以进一步说明该示例：
即使您知道如果土地价格不上涨或保持不变，他将失去10万卢比的收益，您为什么认为阿贾伊（Ajay）还是下了赌注？同意的Ajay将损失10万卢比，但最好的部分是Ajay知道自己的最大损失是10万卢比。他没有负面的惊喜。随着土地价格的上涨，他的利润（以及他的回报）也会增加。以10,000,000卢比的投资额，100,000卢比可赚取400,000卢比，即400％。
在什么情况下，像Ajay这样的职位有意义？仅在土地价格上涨的情况下。
Venu的职位在什么情况下有意义？仅当土地价格下降或保持不变时。
您为什么认为Venu承担如此大的风险？如果六个月后土地价格上涨，他会损失很多钱吗？只有3种可能的方案，其中2种确实受益。据统计，维努有96.66％的机会赢得下注，而阿贾伊则有33.33％的机会。现在让我们总结一些要点：
从Ajay向Venu的付款可确保Ajay拥有权利（仅记住他可以取消交易），而Venu有义务（如果情况需要，他必须履行Ajay的要求）。
协议在终止时（6个月末）的结果由土地价格决定。没有土地，协议就没有价值。
因此，土地被称为基础资产，协议被称为衍生产品。
这种协议称为期权协议。
由于Venu已收到来自Ajay的预付款，因此Venu被称为协议卖方或写作者，而Ajay被称为协议买方。
由于此协议称为期权协议，因此Ajay可以称为期权买方，而Venu可以称为期权卖方/发行人。
该协议是在交换10万卢比后输入的，因此10万卢比是此期权协议的价格。这也称为保费金额。
协议中的每个变量：土地面积，价格和出售日期是固定的。
根据经验法则，在期权协议中，买者总是有权利，卖者有义务。
现在让我们从股票市场的角度来理解相同的例子。
通话选项：在此阶段，我将故意跳过期权交易的细节。这个想法是要了解看涨期权合约的基本结构。
假设股票今天的交易价格为67卢比。您今天有权在一个月后以75卢比的价格购买同一笔股票，但是只有当当天的股价超过75卢比时，您才可以购买吗？
显然，即使股票交易价格为85卢比，您在1个月后仍然可以以75卢比的价格购买它！
为了获得这项权利，您需要立即支付少量费用，例如5卢比。如果股价超过75卢比，您可以行使权利并以75卢比的价格购买股票。
如果股价保持在或低于75卢比，则您不行使权利，也不需要购买股票。在这种情况下，您损失的仅是5卢比。这种安排称为期权合约，确切地说是看涨期权。
达成协议后，只有三种可能发生。它们是：股票价格可以上涨，例如85卢比股票价格可以下跌，例如65卢比股票价格可以保持在75卢比情况1：如果股票价格上涨，那么行使权利并以75卢比的价格购买股票将很有意义。损益表如下：购买股票的价格：75卢比保费支付：5卢比支出：80卢比当前市场价格：价钱：85卢比利润：85卢比– 80卢比= 5卢比
情况2：如果股票价格跌至65卢比，那么以75卢比的价格购买股票是没有意义的，因为实际上，您将花费80卢比（75 + 5）购买公开市场上65卢比的股票。
情况3：如果股票价格保持在75卢比不变，仅表示您花80卢比购买了75卢比的股票，因此您不会援用购买75卢比股票的权利。
这很简单吧？如果您理解了这一点，那么您实质上就已经了解了看涨期权的核心逻辑。尚待解释的是更好的方面，我们将很快学习所有这些方面。
如果您理解了这一点，那么您实质上就已经了解了看涨期权的核心逻辑。尚待解释的是更好的方面，我们将很快学习所有这些方面。
每当您期望股票（或与此相关的任何资产）的价格上涨时，购买看涨期权总是很有意义的！
最后，在结束本文之前，这是看涨期权合约的正式定义：
“看涨期权的购买者有权，但没有义务在特定时间（到期日）以一定价格从期权的卖方那里购买约定数量的特定商品或金融工具（基础）。 （行使价）。如果买方决定，卖方（或作家）有义务出售商品或金融工具。买方为此权利支付费用（称为溢价）”。
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