JM Financial对DCB银行的研究报告
DCB银行报告其19财年第一季度的PAT为6.95亿印度卢比，略低于我们的估计（比JMFe低4％）。PAT的未实现主要是由于运营支出的持续增长（同比增长17.5％）所致，因为营收增长的放缓（同比增长17％）符合我们的预期。DCBB在19财年第一季度的利润率（环比增长26个基点）压缩至3.9％，而资产负债表增长强劲（贷款和存款均同比增长31％）。尽管竞争压力已为DCBB的收益带来了阻力，但我们仍然对DCBB改善其投资回报率的潜力持建设性态度，这主要是由于其成本状况的改善所致。我们认为当前水平为该股提供了一个有吸引力的切入点。我们将NIM的压缩因素考虑在内，并将FY19E和FY20E的预测下调2％/ 4％。
外表
我们将DCBB的价格定为240卢比/卢比（之前为250卢比/卢比），与我们的收益估算变化相符。维持买入。
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