KRChoksey在高露洁-棕榄印度的研究报告
高露洁棕榄印度有限公司公布了其19财年第一季度业绩，略低于我们的预期。净收入为104亿印度卢比（同比增长6.5％），而我们的估计为107亿印度卢比。这样，销量增长了4％。在2019财年第一季度，EBIDTA为28亿印度卢比（同比增长26.9％），OPM为27％（同比增长436个基点）。由于更好的产品组合和节省成本的策略，利润率有所提高。
外表
展望FY19E和FY20E，我们估计收入增长约6-7％，与FY19E和FY20E相比，OPM改善50-80个基点，NPM改善100-120个基点。CMP的价格为1,084印度卢比，其20财年的市盈率为35.3卢比。我们将市盈率指定为43倍，并维持目标价1,321印度卢比。我们建议对该股给予“买入”评级，潜在上升空间为21.8％。
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