Dolat Capital关于Shemaroo Entertainment的研究报告
SHEM公布19财年第一季度健康发展，收入同比增长19％至1234（DCMe：`1219).由于经营支出增加，EBITDA利润率同比下降70个基点至31.5％。传统媒体业务由于DeMo的低基数同比增长12.5％。借助向数字覆盖面的扩展，新媒体部分同比增长36.3％。我们预计，由于对数字技术的投资，YouTube细分市场的收入增长疲弱以及人力支出增加，利润率将出现小幅收敛。
外表
由于数字化投资和较高的员工成本，我们预计利润率将在30-31％之间。根据20财年/ 21财年的盈利预测，SHEM目前的市盈率不高，为12.3倍/9.8倍。我们将SHEM评级上调至“买入”，并根据13倍的一年收益，将其更新至575年9月19日的目标价格575（之前为550）。
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