Motilal Oswal的Avenue Supermarts研究报告
DMart的收入在19财年第一季度同比增长27％至INR45.6b（估计为INR43.9b）。EBIDTA同比增长39％至4.2b卢比（估计为3.8b卢比），利润率同比增长80个基点至9.3％。其他收入同比下降38％至1.43亿卢比（估计为5,000万卢比）。调整PAT同比增长43％至2.5b卢比（估计为2.2b卢比）。PAT利润率同比增长60个基点至5.5％（估计为5％）。我们注意到，由于公司努力维持或降低各类别消费者的价格，因此19财年第一季度的毛利率相对较低。
外表
但是，GNPL比率保持稳定在30个基点，而资产负债表上的总准备金保持在1.8％不变。因此，由于制药和IT部门的盈利能力低于预期，我们将FY20E的EPS预测下调了11％。基于FY20 SOTP的TP定价为3,125印度卢比。购买。
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