JM Financial关于Westlife发展的研究报告
Westlife的19财年第1季度收益报告证明了该公司有充分的条件来实现管理层为自己设定的目标。每年有7-9％的收入，到2022年利润率将增加一倍（有关详细信息，请参阅我们之前的报告）。在更有利的需求环境，成功改造其价值平台以及进一步扩大品牌延伸规模的带动下，本季度接近两位数的利润率交付（同比增长9.9％，同比增长431个基点）给我们带来了惊喜。推动收入增长30％，EBITDA增长一倍以上。我们预计这种实力将在未来几个季度维持下去-我们认为，收益增长轨迹将因此保持强劲，并有可能在此过程中进一步推动股票表现。内在SSSG为10％（按报告基准为24.1％），很强，尤其是因为不再容易打基础。从整体上看，这只股票看起来很昂贵，但需要注意的是，事实是，我们认为Westlife的利润率目前仍未达到最佳水平，并且有可能接近该水平。以这样的利润水平（按照管理层2022年的指导水平在13-15％范围内），20财年的EV-EBITDA看上去将接近25倍，而33倍-后者也是消费类行业（目前为ITC）目前的交易价格12M的基础。
外表
维持买入；由于当前季度的保证金交付促使我们将两位数的利润预测提高到19财年本身（相对于23财年之前），我们将基于DCF的目标价格提高至495卢比（先前为445卢比）。
对于所有建议报告，请单击此处
免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。
