Prabhudas Lilladher对Hero Motocorp的研究报告
在我们最近与Hero MotoCorp管理层的互动中，管理层表示他们有信心在19财年实现两位数的销量增长，这主要是由于有利的宏指令，新产品的发布以及核心细分市场的强大品牌影响力。尽管尽管竞争对手给出了激进的价格，公司的核心通勤市场份额仍然保持不变，但进一步的市场份额增长将很大程度上取决于其产品组合在空白区域（125cc踏板车和200cc优质摩托车）推出的新车型的成功。我们对Hero在75-110cc摩托车领域的市场份额弹性印象深刻，并充满信心，正如过去我们所看到的那样，该公司将能够在中长期内保持其主导地位仅游戏本身是不够的，在此细分市场中，消费者坚持使用具有更高转售价值的品牌。但是，成功推出125cc踏板车和200cc高端摩托车市场至关重要，这将为该公司提供急需的市场份额，并改变其主要是通勤细分市场的看法7。
外表
我们估计18-20财年的销量为9％，每股收益复合增长率为7％。我们维持“收集”，目标价为3,824卢比，基于18倍“ 3月” 20每股收益。
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