高盛：中银香港目标价下调至30港元 维持买入评级

高盛目前将中银香港（02388）目标价由32港元下调至30港元，维持“买入”评级。

高盛发表报告表示，虽然每股盈利及派息均低于市场平均预测约10%，但认为其估值吸引，以及宏观经济复苏，尚未在股价上反映。下跌风险主要为信贷违约以及由于内地放宽货币政策而令其净息差再下跌。

该行指出，中银香港第二季度业绩表现不一，盈利虽然高于预期，但主要收入指标均呈弱势，因此下调2020-2022年每股盈利预测分别2%、10%及5%，并下调其净息差预测，估计2020年下半年核心净息差约为1.25%。

高盛预计该公司2020-2022年贷款增长约有10%、13%及12%，在上半年同比跌幅6%的情况下，预计净利息收入下半年会有23%同比跌幅，并相信在2021年上半年跌幅会收窄至11%，2021年下半年贷款将恢复同比增长8%。